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谷歌高管解读财报:将持续投入谷歌云 扩大业务规模

2019-02-05 21:06:34 新浪网 
新浪APP自助领取彩金38讯 北京时间2月5日消息,谷歌母公司Alphabet今日发布了2018财年第四季度业绩。业绩公布之后,谷歌CEO桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)和CFO鲁斯·波拉特(Ruth Porat)召开了分析师电话会议,回答了相关业务的问题。

  新浪APP自助领取彩金38讯 北京时间2月5日消息,谷歌母公司Alphabet今日发布了2018财年第四季度业绩。业绩公布之后,谷歌CEO桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)和CFO鲁斯·波拉特(Ruth Porat)召开了分析师电话会议,回答了相关业务的问题。

  以下是分析师电话会议回答摘要:

  第一个问题来自瑞银证券分析师Eric J. Sheridan:我有两个问题。第一个问题是关于Youtube业务。YouTube业务已经推出了很多产品,YouTube Premium、电视、音乐,你们是怎么布局定位这些产品品牌,以应对全球市场机遇的,尤其是在移动消费媒体领域和全球业务领域。第二个问题给波拉特,你之前提到YouTube的营收增长,也提到了支出增长,这是因为授权内容的采购支出吗?例如YouTube电视和音乐的内容成本?请说下YouTube的支出对谷歌营收成本的影响。

  皮查伊:关于YouTube,我们的核心策略是围绕着YouTube打造产品,专注各个产品在全球的规模优势,这些业务表现非常出色。我们会致力于保障YouTube Premium的体验,提供用户想要的内容,YouTube音乐也是这一战略组成部分。我们正在大举投资。YouTube电视目前只有美国市场,这是一个非常令人激动与众不同的产品,对我们有很重要的长远价值,因为这项业务可以整合我们的广告产品,包括可以销售电视广告。我们看到了机遇,因此在积极投资。我们也在关注着各项业务指标、参与度指标、营收增长,我们在这项业务看到了很多机遇。

  波拉特:谈到YouTube的营收和投资。总的来说,YouTube正得益于我们在内容方面的大举投资,这也体现在了强劲的营收增长。品牌营销和其他营销营收正在积极增长,尤其令人欣喜的是TrueView视频广告的增长。这些都给我们的用户和广告主带来了价值,带动各个领域的营收都在增长。至于营收成本的增长,业务增长带来的内容采购投入的确是我们第四财季营收成本增加的主要原因。

  第二个问题来自Evercore分析师Anthony DiClemente:我有两个问题。第一个问题是给CFO。Alphabet当季财报里面,其他投资(Other Bets)的亏损较上季和上年都扩大了。这是因为对Waymo的投资吗?可以对我们多提供一些关于Waymo和其他投资的情况吗?我的第二个给CEO,可以具体谈谈谷歌云业务的情况,有什么里程碑数据吗?关于投资、员工数量、营收增长、领导变化,你认为新CEO托马斯·库里安(Thomas Kurian)可以给谷歌云服务带来什么变化,加快云业务营收的增长。

  波拉特:关于“其他投资”这一块,重要的是我们正在广泛投资。我们会关注每一个具体机遇,通过具体流程和商业评估,进行合适规模的投资。这也体现在我们所投资股权估值的增长上。

  皮查伊:关于谷歌云,我们在全球已经有超过5000位签下多年合约的大企业客户,这是我们需要专注的业务。格林(Diane Greene)和库里安(Thomas Kurian)密切合作保证了谷歌云业务的领导交接,我们会继续投入,扩大业务规模并推向市场,通过我们的直接以及渠道合作伙伴进行销售。

  道格拉斯·安穆斯:很好,谢谢您回答问题。我只是想问一下,首先,对于谷歌网站23%的强劲增长,您有何看法?实际上,这一增速只能算是中规中矩。除了那些长期潜在的实力之外,您能否帮助我们了解一些您认为真正推动业务发展的移动搜索创新?尤其在零售渠道,以及您如何看待该领域存在的机会?然后是第二点,露丝,想再听听您对企业管理支出的看法。只是想明确一下,您所说的是员工人数增长,特别是您认为它在2019年将有所放缓?还是指总体运营支出?谢谢。

  桑达尔·皮查伊:道格,在第一个问题上,显然我们有成千上万的工程师正在不断地对搜索功能进行改进。我认为对我来说,这其中很多是明确无疑的“硬骨头”,我们要在移动设备的搜索上非常、非常努力,去除阻力,以便使搜索结果更快显示,而且,使……使相关性更高。所以对我来说,这更像是一种持续不断的创新心态,很长一段时间以来,我们一直处于这种状态,而且在规模化方面,它确实很起作用。

  露丝·波拉特:我想,您所提到的我的具体看法,针对的是员工人数的增长。我们将继续雇佣员工来支持增长机会,尤其是在谷歌内部招聘工程师和产品经理,并继续支持云计算的增长,我刚才想说明的是,我们将继续雇佣员工,但与去年同期相比,增长率将有所放缓。

  希瑟尔·贝利尼:就安东尼所说的关于云的问题,我接着说几句。似乎你不想分享最新营收运转率,但我想知道,您是否可以与我们分享一下您对年同比增长率方面的看法,尤其是与竞争对手公开披露的结果相比,它们的增速是否更快?因为这可能有助于我们考虑云业务的增速。其次,我只是想知道您可否让我们对工作量有所了解?如果工作负荷大同小异的话,那么,您的工作效率可能会有所提高。谢谢。

  露丝·波拉特:因此,在增长方面,云业务确实通过谷歌云平台(GCP)提供可观收入增长,而且,GCP仍然是Alphabet全公司增长最快的业务之一。正如桑达尔所说,我们的全球通信技术合同数量翻倍,超过100万份。我们还看到交易数量大幅上升,金额超过1亿美元,并对交易的成功和渗透效应感到高兴。在这一点上,没有更新披露。

  桑达尔·皮查伊:希瑟尔,我想,可以提供几个具体实例,我们肯定在数据管理和分析方面具有明显优势,所以我们可以取得成果——例如在零售业,或者在《每日电讯报》之类,这些是非常重要的因素。作为应用程序平台,我们有能力帮助客户在本地部署云应用,对于Unity、育碧(Ubisoft)等客户来说,这一直是谷歌区别于竞争者的一大优势。Multi Cloud则具有在Prem平台上运行多种云服务的能力,对于汇丰银行之类的全球跨国公司来说,这是非常重要的。所以,我们确实看到了各种各样的应用。我们显然专注于应用程序平台、数据管理和智能分析等基础设施,当然,还有G-suite智能办公套件的生产力和协作功能。因此,这是我们从产品和跟进市场的角度进行投资的核心领域。在此,我们看到了巨大商机。

  布赖恩·诺瓦克:我有两点疑问。首先,就YouTube而言,上季度业绩非常强劲。听起来要归功于品牌广告,还有当前的一些新的直效广告。我感到好奇的是,桑达尔,正如你所想的以创新为重点,在进一步提高广告产品的质量或效果方面,你有没有发现什么最大商机,可以提供给YouTube上的广告商?其次是Waymo,在过去的3-6个月里实现了几个突破。但也许您可以告诉我们,如果想真正专注于将Waymo打造成我们理想中的模样,未来一两个重要因素是什么?

  桑达尔·皮查伊:关于YouTube,我仍然认为我们还处于确保YouTube成为更好的直效广告平台,TrueView(注:YouTube向广告主推出的一种广告投放形式,即视频观众可以在广告播放5秒后选择“跳过”广告,直接内容。与此同时,广告主只为观看超过30s的消费者买单,不必为那些选择跳过的观众支付广告投放费。)功能的开发还为时过早。我们看到了巨大商机,但我认为还有很多事情要做,去年我们推出了一系列功能,以确保它更好地运行。但我认为还有很多工作要做。从长远来看,我认为对我来说,YouTube不仅给用户带来娱乐,还是他们寻找信息、学习知识的地方。他们开始发现、研究,并且随着时间的推移,用YouTube满足上述意图,这样一来,我们就能为我们的用户和广告商创造适当的价值。我认为其中蕴藏着长期机会,我们正在打基础,采取所有正确步骤,使之变成现实。

  露丝·波拉特:谈到Waymo,正如你所了解的,我们专注于安全第一,确保绝佳的用户体验,这就是我们有条不紊扩张的原因所在。我们高兴地看到我们在凤凰城地区的服务范围继续扩大,并致力于增加凤凰城周边地区的骑手数量。此外,我们正在与其他一些对此感兴趣的城市进行对话,正在继续探索将我们的技术应用于物流和交付、个人用车以及城市最后一英里解决方案,因此,将继续按照我们的既定方式执行。

  马克·马哈尼:两个问题。首先,露丝,能否就研发费用的增加再多谈谈?有什么不同以往的情况吗?只是说说大致现状吧。然后,桑达尔,在硬件方面——已经努力了多年。好像速度加快了,出现了一系列新产品,请报告一下,确保我们有所了解。您能谈谈硬件对谷歌其他业务、Alphabet其他业务的战略和协同效应有何影响吗?您认为现在阐述这些协同效应的重要性,是否为时尚早?非常感谢。

  露丝·波拉特:那么,从研发谈起。主要的驱动力来自我们对工程师队伍的持续投资,特别是在谷歌公司,而且正如我之前所说的,Other Bets(注:Alphabet子公司,和谷歌拥有同等的法律地位。)的应计薪酬大幅增加,也是员工积极性有所提高,再说明一点,在Other Bets公司,员工的薪酬与股票挂钩,因为我们相信这种利益捆绑是有价值的。我们会持续进行业绩评估,至少我们每12个月或在发生重大事件时进行一次正式评估。你在第四季度看到的情况是Other Bets估值增加所带来的影响。正如我们之前提到的,Alphabet公司组织结构的目标是使我们能够建立新的业务,从而产生积极影响并创造长期价值。现在还处于早期阶段,我们尚不能因其所带来的商机而异常兴奋。所以你看到的是估值的影响。我们的方法与评估初创企业的常规估值方式非常一致,其中也包括技术进步和一系列其他项目。

  桑达尔·皮查伊:而且,马克,显然在硬件方面,我们正在努力以将人工智能软件和硬件结合在一起,提供最好的谷歌体验。你说的对,它确实将产生大量协同价值,但这取决于我们所处的阶段。为了让核心产品实现这一目标,我们目前的主要方法是使用硬件来驱动计算生态系统的其余部分,所以,我们在这方面获得了很好的杠杆效应。但是随着时间的推移,随着我们在硬件开发上加大投入力度,并周密思考,这种价值绝对会产生。我们可以提供那种体验,我可以看到,例如,像Google Home Hub这种东西,它能同时在搜索、智能助理、YouTube以及你想要的照片等多个领域提供完美体验,这种未来前景你肯定可以预见。因此,我们正在投资,让梦想成真。

  斯蒂芬·朱:桑达尔,刚才谈到人工智能(AI)为每个人服务的主题,您一直在强调输入/输出系统(I/O)和其他功能。与广告商的对话是否表明,诸如智能竞价之类的产品正在成为一种越来越流行的工具,可以添加到他们的竞价策略中?但是,中小企业,特别是当地广告商,如何从中受益?您认为在没有销售人员的情况下,您能拿下这个市场吗?其次,当我们谈论两家公司向云过渡时,难免越来越多地提及收集数据、处理数据湖(data lakes),以及分析所有数据以助力他们的决策过程。因此,从运行谷歌公司的角度来看,您是否觉得目前掌握的技术已经足够成熟,能够满足您在互联网上收集所有数据以运营公司的所有需求?谢谢。

  桑达尔·皮查伊:我考虑这两个问题。在机器学习(ML)的帮助下更好地服务广告商,并能够接触到新的广告商、中小企业和本地广告商,这是您的第一个问题。我确定无疑地认为你突出强调了一个令人兴奋的商机。像去年或过去几年一样,我们无时无刻不在通过应用程序活动或去年的智能购物活动、响应式搜索广告等方式这样做,这些都是我们把机器学习带到人们身边的绝佳实例。通过这些活动,我们使各种规模的广告商都能更容易地进行数据处理,并看到了效果。所以我认为,我们将自然而然地延续一贯做法,朝着这个方向努力,随着时间的推移,它将帮助我们更好地接触到中小企业和当地的广告商,所以我认为这是一个大好机会。至于您的第二个问题,我想确保我理解无误。如果您问我们作为一家企业,如何在安全方面投资,我认为这是我们在过去20年里所做一切工作的基础,而且,我们总是——我们意识到它即将成为一种深层次的责任——顺其自然地用户数据的管理者。所以我们设计的所有东西,都是以隐私和安全为前提的,这是我们一些核心投资的落脚点,以此来保护我们的数据中心。实际上在整个公司上下、我们安全团队的质量和人才,以及随着时间的推移而利用人工智能本身,都是在努力做好这件事。因此,这是我们工作的核心部分,我们非常、非常认真地对待它。

  丹尼尔·塞尔蒙:桑达尔,在对第四季度一些购物产品的回顾中,您没有提到购物行为。有报道称,沃尔玛最近决定退出谷歌零售平台,我认为,已有一些谷歌员工在社交媒体上公开评论,证实了这一事实,所以我只想多问问。但也许可以更广泛地了解一下购物活动的影响力,尤其是您在假日季期间推出的销售指标单位成本。然后,露丝,我们快速回顾你的部分,如果您已准备好了的话,有一些您所强调的事情需要记住。一个是Chromium FX 浏览器的开发从顺利到不顺,但在这之前,您谈到随着时间的推移,用户的体验会发生变化。我只是想澄清一下,你指的是目前用户对这款产品的体验,还是谷歌产品通常都会经历的最佳实践过程?谢谢。

  桑达尔·皮查伊:在购物方面,我认为我们启动了购物活动,如果我没记错的话,是在去年3月左右,而且,我们确实看到了强烈反响。我认为,自从我们推出这个项目以来,商家数量已经增长了大约7倍。仅在去年第四季度,我们就宣布与百思买、耐克、丝芙兰(Sephora)建立新型合作伙伴关系。就沃尔玛而言,我们与——沃尔玛是关系最为深厚的合作伙伴之一,他们仍然是我们多个业务的战略合作伙伴,包括谷歌广告,我们正在努力在购物领域与其更紧密合作。但他们绝对是一个热衷尝试的重量级伙伴,我们将在许多方面为他们提供支持。但总的来说,我对我们在购物方面所做的努力感到兴奋,你会看到我们将在2019年更多关注这一领域。我们注意到用户经常在重要的购物时刻采用谷歌,我们希望确保我们投资于用户体验,更接近他们的需求。

  露丝·波拉特:关于第二个点,我们在之前的电话中讨论过这个问题。我们经常谈到这样一个事实:我们一直致力于通过创新实现长期收入增长。在此,我试图强调的一点是这种影响的时机和规模,这本来就很难预测,所以每个季度可能不一致。主要的一点是,我们仍然对有机会服务用户和广告商而感到非常兴奋,尤其是像桑达尔在前面提到过的,当我们将机器学习应用于解决方案的时候。

  科林·塞巴斯蒂安:我有两个简短问题。首先是关于流媒体计划(Project Stream)和YouTube电视。我只是想了解原创内容投资的重要性,以及您如何看待5G的推出将在多大程度上促进消费者采用这些服务?然后是Discover Feed,我知道这仍然是一个很新的项目,但我好奇的是,到目前为止,您在使用和参与方面有何计划?是否准备在不久的将来实现货币化?谢谢。

  桑达尔·皮查伊:流媒体计划要求我们具备提供实时需求(即低延迟需求)游戏的实力,这对我们来说,无疑意味着一种重大计算进步。我们认为这将有助于推动我们正在开发的新计算平台。我认为,如同5G的推出,这项服务也将成为一大转折点。所以我认为这是一种良性循环,所以我们很兴奋。我们的流媒体计划体验的早期反馈非常积极。因此,我们希望以此为基础,在2019年继续做大做强。关于Discover后,我认为它对我们的影响力在于,我们能够衡量用户参与度、满意度和幸福感——这些指标都非常强大,可用于我们正在做的所有新事物上。而且显而易见,如今我们正通过我们的产品,比如谷歌的的Pixel,为用户提供最好的体验,我们希望扩大规模以吸引更多的用户。但我们认为我们已有了一款强大的产品,我认为它可与搜索体验一道,产生非常好的协同效应。因此,我们希望将两者中最好的一款带给我们的用户,你将看到我们在2019年走近更多用户。

  贾斯汀·珀斯特:几个问题。首先,看来谷歌的核心利润率下降了约3个百分点,请给出简单解释。所以,只想知道您能否就核心广告业务的运营情况做个说明?我们知道在云计算、硬件和YouTube电视上有大量投资,但我只是想了解一下广告业务利润的景气状况,请您对这一细分市场的公司举措进行披露。第二个问题就关于云策略,领导层发生了很大变化。只想知道对于云业务管理层的变动情况,您今年是否有什么新策略或新规划?期待4月份的云会议。谢谢。

  露丝·波拉特:谢谢。因此,就谷歌的整体利润率而言,我认为,您在利润率中看到的要点是谷歌公司上下正面临巨大机遇,我们正在投资以支持长期收入和收益增长。在本次电话会议中,我们已经就机器学习的重要性讨论了很多,它是增量投资的一个关键组成部分,特别是在技术基础设施的资本支出中,目的是为了支持现有业务,以及新的业务,在这里我们始终在强调这一点。我们在之前的电话会议中说过,我们非常清楚资本支出会变成折旧,这就是为什么我会把这一点单独列出的原因所在。我们继续看到广告业务、搜索-广告业务以及除机器学习以外的巨大机遇,我们正在进一步投资,以继续增强用户和广告商的体验,其中涉及到移动桌面和YouTube,例如,2018年的重中之重是为我们所称的十亿用户市场扩大内容的可用性,对我们来说,这是一个非常重要的领域。我们对业绩增长和有机会在多个市场上提供体验感到兴奋。我们也在投资,以便使用更多视觉方式寻找信息,如照片和视频。而且,我们正在积极投资于谷歌的新业务,特别是云和硬件,正如桑德已经说过的。因此,你所看到的营收方面的成本利润率反映的是我们已经讨论过的产品组合的影响,其中很大一部分是YouTube的持续优势,还有在管理支出上对工程师的投资,特别是对谷歌以及销售和营销方面的投资,,增加了的员工数量,不仅用于支持广告业务,尤其是要支持云计算。

  桑达尔·皮查伊:关于云计算的第二个问题上,我已经回答安东尼和希瑟尔,但可以多说一点。尽管……也许领导层有所变动,但这是精心策划的过渡。而且,黛安娜和托马斯也在一起为2019年进行规划。你们将会看到的重大事项是,继续关注全球5000家公司。我们一定会与他们签订大量合同,合作时间长达数年,单笔金额高达数百万美元。所以你们会看到我们在这一方面集中发力。我们将继续投资并扩大我们的销售和分销渠道,以满足客户需求,因此,这将是2019年的一个重要领域,但主要集中在我们认为影响最大的15个国家、6个行业和5个主要解决方案领域,并将我们的大部分资源用于这些努力,它们仍将持续成为2019年的重点。

  罗斯·桑德拉:两个问题。首先,现在有很多关于如何在Google 和白菜彩金网址大全4001应用商店之间加以选择的讨论。一些大的开发商开始围绕白菜彩金网址大全4001应用商店考虑费用问题。所以我想,从理论上讲,您对30%的收费标准怎么看?你认为这是谷歌游戏应有的长期收益率吗?然后,露丝,回到员工人数和资本支出增长放缓的问题上,您说在谷歌核心细分市场,有一段时期,支出增长远远超过营收增速,而2018年是自您开始披露细分市场以来运收增速最慢的一年。那么,您只是暗示企业发展方向有所改变吗?这是一种实质性变化,抑或只是2019年适度调整的一部分?谢谢。

  桑达尔·皮查伊:显然,在Google 上,我们做的是规模化经营,成千上万开发商依靠这一平台,安全无缝地将他们的游戏分发给全球数十亿Android用户。我们在我们的基础设施上投入了大量资金,以持续确保他们的总体经验是安全的,并实现高参与度,赢得开发人员的支持。所以我认为其中存在着一种价值交换,这已成为行业标准。因此,我认为我们将继续沿着这条路走下去,而且——但显然要不断调整,以适应市场现状。

  露丝·波拉特:然后,在投资速度方面,我已经列出了重点领域,并承诺将继续投资以支持长期收入和收益增长,在此,我只想再细说一下资本支出和员工数量。因此在资本支出方面,正如我在开场白中指出的,我们确实预计,同比资本支出增长率将显著放缓。基于我们的业务规模和对用户体验的关注,资本支出必不可少,我们承诺继续投资于资本支出,以实现这一目标。在投资组合方面,我们预计在2019年,相对于服务器投资而言,对数据中心的投资将进一步上升,但这不同于你在问题中提出的观点,而是说同比增长率将有意义地放缓。然后,就员工人数而言,我们——我只想澄清一下,这里所说的是员工人数的增长会有所缓和,对此不要存在误解。

  布伦特·希尔:对于桑达尔来说,现金头寸在过去五年翻了一番,达到1090亿美元。然而,在过去的四年里,并购资本一直在30亿美元左右,远远低于您的同行。我只是好奇,核心业务似乎非常强大,但在资产估值或其他因素方面,相对于您的同行,您是否有些犹豫不决?

  桑达尔·皮查伊:我认为,我们总是在进行并购,也总是在对商机加以评估。我们的标准很高,所以对我来说,更重要的是我们找到合适的并购对象,而不是被具体事务所限。但我认为这一直这是我们战略的重要组成部分,过去我们做了大量收购。像YouTube和android之类的,对我们来说是重大收购行为。所以,为了我们将继续寻找机会。

  布伦特·希尔:一个小问题提给露丝,关于支出规模,我想这是投资者最惊讶的部分。听上去从你的角度而言,利润结构不存在下限,正如您所说的,您只是把它视为目前需要投资的长期重大机遇。我想很多人只是在寻找一个衡量标准,您你如何看待我们现在所处的投资周期?

  露丝·波拉特:我之所以首先对投资领域及如何看待利润率的问题进行解答,其原因在于我们非常注以投资支持长期收入和收益增长,我们非常关注资本支出对自由现金流和收益增长的影响。因此,我们正努力使其运行在正确区间,避免过度投资和投资不足,这些都不利于创造长期价值,但我们非常注意行径步伐,并试图以更有针对性的方式安排工作、寻找机遇,并尽可能地加以权衡。

(责任编辑:李佳佳 HN153)
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